东方财富(23.380, -0.99, -4.06%)Choice数据

　　A股上市公司已从10月10日开始披露2020年三季报（截止10月29日已经披露2481家），与此同时，社保基金、国家队和养老金的调仓换股路径逐渐浮出水面。

　　东方财富Choice数据显示，社保基金现身313家上市公司，其中189家公司被增持，46只持股不动，减持了78家。

　　国家队（证金、汇金、证金资管、外汇局系、证金定制基金）现身695家上市公司，其中54家被增持，22家被减持，其余均持股未动。

　　养老金一共现身89家公司，增持51家上市公司，减持20家。

　　01．

　　社保基金现身313家上市公司

　　2019年社保基金资产总额2.6万亿元，同比增加16.1%。假设维持 16%增速，则 2020 年底社保资产有望达到3.0万亿元，正在成为A股的中坚力量。

　　东方财富Choice数据显示，三季度社保基金现身313家上市公司，其中189家公司被增持，46只持股不动，减持了78家。

　　紫金矿业(6.990, -0.02, -0.29%)被全国社保基金一零三组合、全国社保基金一一四组合

　　累计增持4.19亿股，持仓市值达25.74亿元。三季报归母净利润同比增长达52.12%。

　　分众传媒(9.340, -0.49, -4.98%)被全国社保基金四一六组合增持1.04亿股。

　　南山铝业(2.350, 0.04, 1.73%)排名第三，三季度被增持7664.94万股，增持超5000万股的还有中国建筑(5.110, -0.01, -0.20%)、华电国际(3.360, -0.05, -1.47%)、华侨城A(6.560, -0.01, -0.15%)和杉杉股份(12.300, -0.25, -1.99%)。

　　社保基金增持排名TOP30中，三季报利润增幅明显的公司有蓝思科技(33.230, -3.24, -8.88%)、东方财富、歌尔股份(45.360, -3.03, -6.26%)、思源电气(21.350, -0.21, -0.97%)和云图控股(7.050,-0.13, -1.81%)。

　　行业方面，社保基金三季度偏好有色金属、化工和电子行业。

　　市场表现方面，社保基金新进股10月以来平均上涨3.28%，涨幅跑赢沪指。具体个股看，爱美客(481.990, -12.16, -2.46%)累计涨幅50%，在增持个股中名列前茅。公牛集团(198.550, -1.45,-0.72%)、长城汽车(23.720, -0.66, -2.71%)和威华股份(15.150, 0.27, 1.81%)紧随其后。

　　数据来源：东方财富Choice数据

　　洛阳钼业(3.950, -0.07, -1.74%)三季度被社保基金减持最多，高达4000万股，持仓市值7.44亿元，三季报显示净利润显示同比增加29.37%。

　　减持超过1000万股的还有平安银行(17.750, -0.02, -0.11%)、海澜之家(6.730, -0.32, -4.54%)、太阳纸业(13.910, 0.01, 0.07%)、长信科技(9.960, -0.38, -3.68%)、双汇发展(50.000, -0.56,-1.11%)和荣盛发展(7.030, -0.14, -1.95%)。

　　数据来源：东方财富Choice数据

　　02．

　　国家队增持54股

　　国家队持股比较稳定，调仓换股频率不高，三季度现身695家上市公司，其中54家被增持，22家被减持，其余均持股未动。

　　东方财富Choice数据显示，三季度国家队增持市值前列的行业是化工、电子和交通运输行业。

　　数据来源：东方财富Choice数据

　　三季度，国家队增持上海石化(3.310, -0.01, -0.30%)2.59亿股，最新持仓市值高达27.4亿元，TCL科技(6.030, -0.21, -3.37%)被增持2.24亿元，21只个股增持超千万股，山东黄金(23.780, -0.69,-2.82%)、中国核电(4.430, -0.07, -1.56%)、盐田港(6.230, -0.10, -1.58%)、九州通(18.160, 0.03,0.17%)和金风科技(11.580, -0.39, -3.26%)三季报归母净利润增幅均较大。

　　数据来源：东方财富Choice数据

　　截止至今，国家队一共对22只个股进行减仓，减持超1亿股的分别是包钢股份(1.140, -0.01,-0.87%)、中国联通(4.770, -0.06, -1.24%)和中信证券(28.630, -0.99, -3.34%)。其中，包钢股份三季报净利润同比下跌85.94%。

　　数据来源：东方财富Choice数据

　　03．

　　养老金青睐绩优股

　　截止至今，养老金一共现身89家公司，增持51家上市公司，减持20家。

　　养老金三季度新进增持利尔化学(19.900, -1.12, -5.33%)1521.94万股，持仓市值达2.95亿元。鲁西化工(10.050, -0.22, -2.14%)和晨鸣纸业(5.260, -0.12, -2.23%)分别被增持1510.4万股和1368.41万股。

　　数据来源：东方财富Choice数据

　　蓝焰控股(7.830, -0.08, -1.01%)、中国巨石(13.950, 0.27, 1.97%)和人福医药(32.880, 0.18,0.55%)则处于养老金抛售前列。

　　数据来源：东方财富Choice数据

　　前海开源首席经济学家杨德龙表示：“社保基金、证金、汇金等国家队，是真正的价值投资，不会受到市场情绪波动的困扰，可以真正做到高抛低吸。此前市场较为低迷时，散户都在观望，国家队则在大举加仓。在A股市场只有坚持基本面研究，坚持价值投资，投资者才能最终获得胜利。炒概念、炒题材等方式，往往难以获得好的投资回报。这一点在过去三年里已经有比较好的诠释，未来还将继续印证。